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7月加息遇上財報季,這些ETF帶你“乘風破浪”

2022-7-15 17:13| 發佈者: qxvie| 查看: 44| 評論: 0

摘要:   高通脹和持續加息的大背景下,美股結束了動盪不安的上半年。進入7月份,美聯儲加息遇上財報季,美股行情或許又將再起波瀾。本周(7月11日-7月15日)大型銀行股將首先公佈業績。其中,摩根大通(JPM.US)、花旗集團等 ...

  高通脹和持續加息的大背景下,美股結束了動盪不安的上半年。進入7月份,美聯儲加息遇上財報季,美股行情或許又將再起波瀾。本周(7月11日-7月15日)大型銀行股將首先公佈業績。其中,摩根大通(JPM.US)、花旗集團等將於本周公佈財報,同時半導體代工龍頭臺積電(TSM.US)也將於本週四公佈Q2財報。

  大型銀行二季度業績或表現較差

  隨著各大企業公報業績,市場短期關注點也轉移到財報上面,企業增長預期將成為評估公司以及股票前景的重要因素,特別是對於大型銀行股來說,業績是否穩定成為了股價的壓艙石。

  不過此次市場均下調了對各大行的預期,根據Refinitiv的數據,摩根大通預計將公佈每股收益為2.94美元,低於上年同期的3.78美元;花旗集團預計每股收益為1.69美元,低於上年同期的2.63美元;預計富國銀行每股收益將為0.85美元,低於上年同期的1.38美元。

  儘管加息週期下,往往會利好大型銀行股,但實際上,今年的大型銀行股跟隨大市調整,今年上半年,摩根大通股價下跌了28%,花旗集團下跌23%,富國銀行下跌18%。

  面對較差的市場預期,投資者也在積極尋找短線交易工具,以便對沖風險,其中,每日3倍放空金融產業指數(FAZ.US)或許是一種較好的對沖工具。該ETF逆向追蹤羅素1000金融服務指數,並增加了每日3倍的杠杆。

  當然,如果業績實際表現好於預期,或者想押注美聯儲加息對大型銀行股帶來的利好,同樣可以買入每日3倍做多金融產業指數(FAS.US)做短期的看多交易。

  半導體迎來業績大考

  除了大行將於本周公佈業績之外,晶片代工龍頭臺積電於本週四公佈Q2財報,公司營收為181.6億美元,同比增長36.6%;淨利潤為85.04億美元,同比增張76.4%。在經歷上半年供應鏈危機和下游消費疲軟預期下,臺積電等美股半導體公司股價持續創下新低,財報公佈後,臺積電股價迎來新的支撐。

  與此同時,上周(7月7日),三星電子也公佈了第二季度初步業績。財報顯示,這家全球最大的記憶體晶片和智能手機製造商Q2營業利潤從上年同期的12.57萬億韓元增至14萬億韓元(約合107.3億美元),同比增長11%,創下自2018年以來最好的第二季度利潤表現。

  受三星電子良好的二季度業績推動,7月7日,臺積電股價跳空高開。這也說明在短期內,企業財報的結果也變得尤其重要, 在短期內將左右美股走勢。

  從當前的市場來看,科技股在經歷持續下跌後,估值水準有所下降,業績預期也可能有機會好於預期,此時,對於財報發佈的機會交易或搶短線反彈而言,每日三倍做多半導體產業指數(SOLX.US)、每日三倍做多科技產業指數(TECL.US)或許能夠在財報季內有所表現。反之, 若半導體或科技股的業績遜於預期, 每日三倍放空半導體產業指數(SOLX.US)或每日三倍放空科技產業指數(TECL.US)能達到短線且快速的避險交易。

  經濟下行引發“衰退交易”

  從另一個角度來看,大型銀行股盈利預期下調,也引發了人們對經濟衰退的猜想,市場預計儘管真正的衰退可能要到2023年,但是近期,商品價格卻持續走低,股市大幅下跌後仍然難見有力度的反彈,同時,信用利差持續擴大,密歇根大學消費者信心指數跌至近十年來最低點,市場早已開啟了“衰退交易”。

  經濟衰退首當其衝的就是對原油的需求減弱,導致原油價格持續下跌,7月11日,布倫特原油盤中一度跌破100美元/每桶,而與之對應,能源相關的反向ETF在本周表現較好,追蹤標普能源產業指數的每日二倍放空能源產業(ERY.US)自七月初以來上漲幅度更是超過50%。

  面對衰退的預期,美聯儲似乎沒有意願減緩加息的步伐,美元指數走勢也變得更為強勁,7月11日,美元指數升破108,由於黃金價格與美元走勢相反,黃金價格受到嚴重打壓。

  在7月底,美聯儲將舉行議息會議,在此前,美聯儲主席鮑威爾7月可能加息50或75個基點。而美國通脹持續飆升下,美聯儲加息75基點可能性大增。”屆時,面對市場波動,我們當然是不能放過的,我們可以利用反向工具尋求獲利的機會,以追蹤NYSE Arca 金礦產業指數的每日二倍放空黃金礦業指數(DUST.US)為例,自4月份以來, 該ETF上漲近100%,可見,通過杠反工具往往能夠起到四兩撥千斤的作用,放大短期收益。

  值得一提的是,在加息週期,債券價格的波動也會加大,也可考慮利用每日三倍做多或放空20年期以上美國公債,作為短期戰術交易,對沖債券價格波動風險。

  最後需要提醒投資人, 杠杆正向/反向ETFs有每日重新平衡機制且是被設計來作為短期交易工具使用, 持有杠反ETFs超過一天以上會有複利計算的應用。 杠反ETFs應被當做是投資組合中的一小部份且並非被設計做為長期買入與持有的金融產品。


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